Fair Street

Jacques Attali: “La microfinance comme solution à la crise financière”

La microfinance a réussi ce que beaucoup croyaient impossible, car trop risquée; intégrer les populations les plus pauvres à un système financier efficient. Le succès de la microfinance nous pousse à s’intéresser aux principes sur lesquels elle repose et dans quelle mesure le système financier traditionnel pourrait s’en inspirer.

Dans l’article qui suit, Jacques Attali nous offre un éclairage intéressant sur le rôle que peut jouer la microfinance dans la reconstruction d’un monde financier plus responsable. Malgré son importance limitée dans les échanges financiers mondiaux, Jacques Attali pense en effet que le système financier mondial qui émergera de la crise devrait largement s’inspirer des principes qui fondent la microfinance.

Combinant les activités d’économiste, professeur, écrivain et conseiller d’état (sous François Mitterand), Jacques Attali est le fondateur d’Action contre la faim et fût le premier président de la Banque Européenne pour la Reconstruction et le Développement. Il préside aujourd’hui l’institution PlaNet Finance qui œuvre au développement du microcrédit dans le monde.

Auteur de 44 livres diffusés à plus de 6 millions d’exemplaires, il a enseigné l’économie théorique à l’Ecole Polytechnique, à l’École des Ponts et Chaussées et à l’Université Paris-Dauphine à Paris.

Jacques Attali a été désigné par le magazine Foreign Policy comme l’un des cent intellectuels les plus importants au monde.

L’article ci-dessous a été rédigé en mars 2009. Désireux de soutenir l’initiative Fair Street, Jacques Attali a accepté la reproduction de cet article.

“La microfinance comme solution à la crise financière” par Jacques Attali

Samedi, mars 7th, 2009

A priori, la micro-finance, est trop petite pour représenter un enjeu significatif dans la crise financière globale qui vient de commencer : elle ne concerne que les plus pauvres des entrepreneurs du monde, qui n’empruntent que quelques centaines de dollars par an, pour assurer leur fonds de roulement, ou pour développer leur petite affaire ; au total, elle ne représente qu’un encours mondial de 30 milliards de dollars, ce qui est évidemment dérisoire, comparé aux 80 000 milliards de dollars d’encours du système bancaire mondial. Plus encore, beaucoup regardent avec mépris ces institutions de microcrédit, comme si elles incarnaient la forme la plus archaïque de la finance, qu’il faut très vite dépasser, pour permettre à tous les gens du monde d’avoir accès aux banques conventionnelles, dont la présence dans un quartier ou une ville est vue par ces soit disant élites comme une marque de progrès économique et social.

En réalité, elle est au cœur de ce qui constituera un jour la réponse structurelle à la crise financière. Parce qu’elle est fondée sur des principes exactement inverses de ceux pratiqués par les banquiers qui ont déclenché la crise : une finance éthique, responsable, au service de l’entreprise, fondée sur la connaissance intime du client.

Chacun reconnait maintenant que la source principale des désordres actuels réside dans un système financier tout occupé à faire des profits pour lui-même par un octroi excessif de crédits à des consommateurs ou des entreprises n’ayant pas nécessairement les moyens de rembourser (en particulier les plus pauvres, au moyen des prêts subprimes), transférant à d’autres les risques de ces crédits , gardant pour soi l’essentiel des profits qui devraient revenir aux entreprises, en inventant des produits virtuels, sans aucune réalité . Les banquiers sont devenus les héros d’un système dont il devrait être les serviteurs. Ils se servent trop souvent avant de servir.

La micro-finance répond point par point à ces critiques, par les quatre principes qui la fondent, et qui devraient inspirer la réforme du système financier mondial :

• D’abord, par sa philosophie : la micro-finance vise à AIDER ses clients à devenir autonomes, en leur accordant des crédits générant des revenus, et non pas les endettant, sans espérance de richesse nouvelle autre qu’une spéculation patrimoniale. Si le système bancaire américain avait appliqué les principes de la micro-finance, les subprimes n’auraient sans doute jamais existé.

• Ensuite par son mode d’octroi des crédits : CONNAITRE les besoins des clients. Les agents de crédit, dans la micro-finance, connaissent leurs clients, ils ont une idée très précise de leur capacité à rembourser. Si le système bancaire avait appliqué ce principe, il n’aurait jamais accepté de financer des prêts titrisés à des clients lointains, mal connus.

• Aussi par sa façon de concevoir la façon de RISQUER : une institution de micro-finance garde dans son bilan les crédits qu’elle accorde, donc les risques ; et ne prend même parfois pas de gages. Si le système bancaire avait appliqué les principes de la micro-finance, il n’aurait jamais accepté de transférer les risques à d’autres acteurs, perdant tout contact avec l’analyse réelle des risques, avec la seule garantie fantomatique des CDS.

• Enfin par sa morale : SERVIR. La micro-finance est au service des entreprises et non d’elle même.Elle considère que sa finalité est d’aider les entreprises clientes à faire des profits plus que d’en faire elle-même. Même si ses taux d’intérêt sont élevés, les profits qu’elle dégage sont très inférieurs à ceux des entreprises qu’elles financent. Si le système bancaire mondial avait appliqué les principes de la micro-finance, il n’aurait jamais accepté de garder pour lui l’essentiel des profits créés par ses prêts. Cela ne l’aurait pas empêché de participer à une forte croissance : celui de la micro-finance est à deux chiffres.

Il est donc essentiel de promouvoir aujourd’hui la microfinance et de mettre ses quatre principes au cœur de la réforme de la finance globale. De comprendre que les principes de la micro finance, que les principes d’une finance éthique, ne sont en rien ceux d’une finance archaïque, mais qu’ils constituent l’avenir de la finance, la condition de la survie de l’économie mondiale : Back to the future. Il est en particulier essentiel de faire de la finance une industrie au service des autres et non d’elle même. De faire de la banque un service d’intérêt général et non une source d’accaparement du profit. Il est aussi, en particulier, urgent d’utiliser les patrons de cette industrie financière si particulière comme conseils dans la reforme du système bancaire mondial.

Sans doute faudra-t-il beaucoup d’efforts pour convaincre les maitres de la finance d’aujourd’hui, dont l’arrogance reste entière, malgré leur débâcle, d’écouter ces banquiers au pied nus, venus de nulle part. Il faudra aussi lui accorder beaucoup plus de moyens pour se développer, pour toucher plus de pauvres, relançant ainsi une demande mondiale saturée au Nord par l’excès de dettes, et participant ainsi à l’émergence d’un monde nouveau, plus équilibré, plus juste, dont la naissance marquera le commencement de la fin du désordre actuel.

Jacques Attali

Crecer, microfinance et éducation pour le développement rural

Notre sixième reportage se déroule à la Paz en Bolivie où nous avons rendez-vous avec  l’institution de microfinance CRECER. Après une interview passionnante avec la direction de CRECER, nous nous sommes rendus à « El Alto », partie la plus pauvre de La Paz, afin de rencontrer des microentrepreneurs et d’observer sur le terrain le travail et l’impact de cette entreprise.

- L’initiative :

CRECER (”Credito Con Educacion Rural”) est une institution de microfinance qui se focalise principalement sur le développement des populations rurales de Bolivie. A l’heure actuelle, l’entreprise compte plus de 90.000 clients dans les différents départements boliviens. Cette institution de microFinance (IMF) fonctionne sur le modèle du “Village Banking”.

Concrètement, CRECER travaille avec des “bancos communales” (banques de village) constituées par des groupes de 8 à 30 femmes. Les crédits que CRECER accorde à ces “bancos communales” peuvent s’élever jusqu’à 800$ mais tournent en général aux alentours de 300-400$. Les membres du groupe, majoritairement des femmes, sont les propres gestionnaires du crédit qui leur est accordé ; elles se répartissent ces crédits suivant leurs besoins. Cependant, bien qu’elles se partagent le prêt entre elles, c’est tout le groupe qui en est responsable.

Parallèlement aux opérations bancaires, l’innovation qui fait la particularité de CRECER (même si ce n’est pas la seule IMF à fonctionner comme cela) est qu’ils associent à leurs services financiers, un programme d’éducation. Toutes les femmes à qui les crédits sont octroyés reçoivent non seulement une formation sur la gestion de leurs petites entreprises mais également sur d’autres aspects de la vie quotidienne tels que la santé, l’éducation des enfants, les droits de la femme,…

Cette combinaison de services financiers et d’éducation est au cœur du modèle de CRECER. Ils sont convaincus que c’est dans l’association de ces 2 activités que se trouve la clé du développement rural. De plus, le programme d’éducation leur permet d’obtenir des meilleurs taux de remboursement.

- Impact financier :

Comme la plupart des institutions de microfinance, CRECER bénéficie du soutien de plusieurs acteurs financiers. Généralement, ces institutions financières sont des acteurs du “nord” qui veulent financer des IMF’s du “sud”. Ce type d’investissement est en pleine croissance ; les défauts de paiement très rares et la gestion professionnelle des IMF’s représentent des éléments attractifs pour les investisseurs. De plus, la faible quantité d’intermédiaires permet de générer un impact direct sur l’amélioration des conditions de vie des personnes à la Base de la Pyramide.

CRECER bénéficie du soutien de nombreux fonds d’investissement (Oikocredit, Incofin, Alterfin, Blue Orchard,…) mais Fair Street s’est focalisé sur le soutien financier qu’ils ont reçu d’Alterfin, une organisation belge, et de Blue Orchard, une organisation suisse. Alors que le marché à servir pour CRECER est immense et les besoins de développement des pauvres pressants, le soutien d’institutions telles qu’Alterfin et Blue Orchard permet à CRECER de croître très rapidement et de répondre à un plus grand nombre de clients sans mettre en péril sa solidité. Au sein de CRECER, l’impact des fonds est considérable ; ils estiment que chaque prêt de 500 000 dollars permet de toucher 1 200 familles supplémentaires.

Alterfin est un fonds d’investissement social belge, qui investit majoritairement dans des IMF’s mais également dans des coopératives. Alterfin a accordé un premier crédit de 600 000$ et un deuxième de 700 000$ avec un taux d’intérêt équivalent au taux LIBOR  + 3%. Alterfin fut une des premières institutions à soutenir CRECER.

Blue Orchard est la plus grande institution de financement des IMF’s au monde et est basée à Genève. Blue Orchard a investi récemment dans CRECER via un prêt d’environ 2 000 000$ qui est le plus gros prêt reçu par CRECER. Ce prêt a une maturité de 3 ans. Etant donné la taille de l’institution et l’importance de ses prêts CRECER espère pouvoir continuer à développer sa collaboration avec Blue Orchard dans le futur.

Au fil des ans, CRECER est parvenu à se positionner comme une institution solide et professionnelle. Doté d’un rating A- tout en ayant un impact social considérable, elle représente une cible très attractive pour les fonds cités ci-dessus. CRECER offrira bientôt un service de cartes de crédit et sera entièrement habilitée à gérer et faire fructifier l’épargne de ses clients afin de construire un réseau financier accessible aux gpopulations socialement et économiquement défavorisées.

 

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Fair Street & La Microfinance

L’objectif de Fair Street étant de mettre en avant une finance éthique et responsable, il était évident de s’intéresser au cas de la microfinance qui est l’une des activités financières qui a le mieux contribué à la réduction de la pauvreté lors des trois dernières décennies. Réduite à son expression la plus simple, la microfinance est « l’accès au capital des communautés les plus vulnérables ». A l’heure actuelle, près de 10 000 institutions de microcrédit servent 130 millions de personnes pour un encours total de 30 milliards d'euros. Avec un marché potentiel constitué par les 4 milliards d’individus qui vivent avec moins de 3 euros par jour, les possibilités de croissance sont encore très importantes.

En attribuant des prêts de faible montant à des entrepreneurs ou des artisans qui ne peuvent accéder aux prêts bancaires classiques, la microfinance permet de concrétiser des microprojets favorisant ainsi l'activité et la création de richesse dans les pays en voie de développement. Fondée sur des principes simples mais efficaces et responsables, l’activité de microcrédit est considérée comme l’un des moteurs majeurs de l’économie de ces pays.

Suivant le mode de fonctionnement des institutions ainsi que les régions et zones dans lesquelles elles sont actives, le montant des micro-crédits peut varier d’environ 100 à 2000 euros. Aujourd’hui l’activité des IMF’s ne se limite plus au crédit, mais comprend différents services financiers allant de l’épargne à la micro-assurance et même aux cartes de crédit ; d’où l’évolution du terme microcrédit à microfinance.

En participant directement au développement économique et social de populations défavorisées, la microfinance est un très bon exemple du message que veut véhiculer Fair Street. Dans le cadre de Fair Street, le cas de la microfinance est étudié sous 2 points de vue différents:

-       Premièrement comme un domaine de l’entrepreneuriat social. L’entrepreneur social le plus illustre est sans nul doute le prix Nobel de la Paix, Muhammad Yunus fondateur de la Grameen bank qui, en créant la première institution de microcrédit, est parvenu à concilier intérêts économiques et sociaux. Le succès de son modèle a incité d’autres personnes à le répliquer aux quatre coins du globe. Fair Street a visité une institution de microfinance active en Bolivie qui sera l’objet du prochain reportage.

-       Deuxièmement, la microfinance et l’entrepreneuriat social sont 2 activités qui aujourd’hui sont en train de converger. Plusieurs entrepreneurs sociaux collaborent avec des institutions de microfinance afin d’étendre l’impact social de leurs innovations. Cette collaboration peut prendre plusieurs formes. Tout d’abord, certains entrepreneurs sociaux collaborent avec des institutions de microfinance afin de profiter de leurs réseaux de distribution. C’est par exemple le cas de Sobre la Roca, qui vend une partie de ses fours solaires via une institution de microfinance. Cette institution accorde des crédits aux populations rurales de Bolivie afin de les aider à financer l’achat du four solaire. La microfinance peut également être à l’origine d’un système de micro-franchise en finançant plusieurs petites entreprises (les franchisées) dont les activitées sont centralisées par une organisation « mère ». D’autres formes de collaborations existent et c’est pourquoi de nombreux acteurs voient un potentiel énorme dans cette association.

Avec l’apparition de nouvelles approches et la diversification des activités, la microfinance, comme toute activité en  pleine croissance fait face à différents défis. Le plus important d’entre eux étant d’éviter le surendettement des populations à qui elle s’adresse. En effet, si comme dans le cas de Sobre la Roca, l’octroi de crédit à la consommation peut avoir un effet positif sur la qualité de vie des gens à la base de la pyramide, le surendettement de ces personnes peut faire disparaître les nombreux progrès économiques et sociaux initiés par la microfinance. Il est donc essentiel que l’accent continue à être mis sur des prêts destinés à financer des activités génératrices de revenu.

Dans cette optique, les IMF’s en collaboration avec les gouvernements et les organes de régulation travaillent à l’établissement de pratiques de bonne et mauvaise gouvernance. Plusieurs pays ont par exemple mis en place des bureaux de crédits nationaux destinés à surveiller le niveau d’endettement de la clientèle des institutions de microfinance.

Ces différentes questions et les initiatives qu’elles suscitent sont indissociables de l’évolution de la microfinance et elles font partie d’un sain processus de maturation. La microfinance est un outil financier extraordinaire au service du développement économique de populations en voie de développement. En offrant à des millions de microentrepreneurs l’occasion de développer une activité professionnelle, elle constitue un levier puissant pour leur épanouissement et leur intégration dans la vie économique. Les réflexions visant à déterminer les meilleures pratiques sont donc indispensables. 

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Sources :

www.lamicrofinance.org

www.blueorchard.com

 

Les réseaux d'entrepreneurs sociaux

S'il existe des entrepreneurs sociaux depuis longtemps, au cours des 3 dernières décennies, leur développement s'est accéléré et leur influence a fortement augmenté. Cette prise d’importance est grandement liée à l’apparition de plusieurs organisations convaincues du potentiel de ces individus hors du commun et qui les soutiennent afin d’accroître leur impact et de propager leurs innovations. Il existe 3 organisations principales qui soutiennent les entrepreneurs sociaux au niveau mondial : Ashoka, la Schwab foundation et la Skoll foundation.

Ashoka, la plus importante d’entre elles, fut créée en 1980 par Bill Drayton sur base de deux convictions:

1. "Il n’y a rien de plus puissant au monde qu’une idée nouvelle dans les mains d’un véritable entrepreneur"

2. Il faut doter le secteur social d’une structure équivalente aux "fonds de capital-risque", c’est à dire capable d’identifier et d’accompagner les entrepreneurs innovants pendant la phase de développement de leur activité.

Ashoka est un réseau d’entrepreneurs sociaux qui « investit » dans leur développement, les sélectionne pour leur projet innovant et leurs qualités entrepreneuriales, tout en attendant un "retour sur investissement" qui est social et non pas financier. Ce retour se calcule en fonction de l’augmentation de l’impact que les entrepreneurs sociaux ont sur la société.

Ashoka sélectionne ses entrepreneurs selon des critères très rigoureux: la qualité de l’innovation sociale et son impact potentiel sur la société constituent des premiers critères.  La personnalité de l’entrepreneur est également évaluée et plus particulièrement sa créativité, ses qualités entrepreneuriales ainsi que son éthique personnelle et sa vision à long terme. La Schwab foundation se base sur des critères similaires pour accorder le prestigieux titre « Schwab social Entrepreneur of the year » en accordant une importance particulière à la possibilité de toucher un grand nombre de populations et à la réplicabilité de l’initiative.

Pratiquement, Ashoka offre à ses entrepreneurs un soutien financier sur 3 ans, l’accès à des prestations de conseil de haut niveau (ex : McKinsey), l’intégration à vie dans le réseau mondial d’Ashoka et des bourses de collaboration leur donnant la possibilité de se rencontrer et d’échanger des bonnes pratiques.

Alors que toutes les organisations n’offrent pas nécessairement de soutien financier, l’intégration dans un réseau ainsi que l’accès à des conseils et des programmes d’éducation managériale sont une constante dans leur offre.

La Fondation Schwab, dont le fondateur Klaus Schwab est également à l’origine du Forum économique mondial de Davos offre également à ses « entrepreneurs of the year » la possibilité de participer à ce forum afin d’augmenter l’impact de leurs initiatives et de faciliter la diffusion de leurs idées au plus haut niveau.

La Skoll foundation du nom de son fondateur Jeff Skoll, l’un des créateurs d’Ebay, est la troisième organisation majeure. En plus de soutenir les entrepreneurs de son réseau, celle-ci donne une grande importance à connecter les différents acteurs du secteur. Afin de réaliser cet objectif, la Skoll Foundation a développé différentes initiatives:

1. Le « Skoll World forum for social entrepreneurship » réunit une fois par an à Oxford les acteurs principaux du secteur (entrepreneurs sociaux, philanthropes, chercheurs…).

2. Le site internet « Social Edge » facilite l’échange d’informations, de « best practices », l’apprentissage et encourage le débat sur différents sujets touchant à l’entrepreneuriat social.

3. Le Skoll Centre for Social Entrepreneurship, développé au sein de la Saïd Business School d’Oxford où une littérature académique est rassemblée et où des chercheurs continuent à structurer l’entrepreneuriat social et y réunir de la connaissance.

Ces trois organisations collaborent également à l’occasion afin de parvenir à leurs objectifs communs. En 2003, la Skoll foundation a par exemple fait un don de trois millions de dollars à Ashoka afin que celle-ci puisse continuer à soutenir les 1700 entrepreneurs de son réseau.

Alors que les défis auxquels les entrepreneurs sociaux répondent sont gigantesques et que le besoin pour des solutions efficaces et durables se fait pressant, leur intégration au sein d’organisations de soutien efficaces telles que Skoll, Ashoka et Schwab leur permettant de démultiplier leur impact constitue une grande source de progrès et d‘espoir. L’importance et l’influence de ces organisations pourrait bien être le reflet d’un changement systémique de nos sociétés ; selon Pamela Hartigan, directrice du Skoll Center pour l’entrepreneuriat social, « Prochainement, tous les entrepreneurs seront des entrepreneurs sociaux ».

Ci-dessous, découvrez une interview de Guillermina Lazzaro, directrice d'Ashoka pour la région Cono Sur (Argentine, Chili, Uruguay) réalisée à Buenos Aires. Elle nous explique le rôle des entrepreneurs sociaux et détaille le soutien d'Ashoka dans leur développement.

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Fair Street - Ashoka Cono Sur from Angalio Productions on Vimeo.

Coronilla, la recette d'une entreprise responsable

Après l’extraordinaire découverte des fours solaires, Fair Street a réalisé un deuxième reportage dans la ville de Cochabamba, Bolivie. Nous avons eu la chance de rencontrer Martha Wille, qui est à la tête d’une entreprise familiale créée il y a plus de 40 ans. Martha s’est lancée dans l’ambitieux projet de démontrer que l’activité d’une entreprise peut bénéficier à tous les acteurs de la chaîne de production.

- L’initiative

Fondée en 1972 par Guillermo Wille, Coronilla est une entreprise basée à Cochabamba en Bolivie qui produit des pâtes et des snacks sans gluten. Au milieu des années 90, alors que le marché à l’exportation se contracte considérablement, l’entreprise est au bord de la faillite. Martha Wille, fille de Guillermo Wille et gérante actuelle de Coronilla, relance l’entreprise en diversifiant la ligne de produits et en insufflant sa fibre sociale à Coronilla. L’objectif de Coronilla est de lutter contre la pauvreté en ayant un impact social positif sur les différents acteurs de sa chaine de valeur. Alors que la Responsabilité Sociétal d’Entreprise (RSE) est un concept très peu développé en Amérique du sud et encore moins en Bolivie, Coronilla se veut précurseur. Pour ce faire, elle achète ses matières premières à des prix équitables auprès de producteurs locaux, sa main d’œuvre est constituée à 75% de femmes et à 10% de personnes à capacité réduites et offre des conditions de travail optimales.

- Impact financier

Depuis 1997, deux organisations ont contribué au développement de Coronilla.

La première, SEAF (Small Enterprise Assistance Fund) a investi 400 000$ (mix de capital et de dette) via son fond « Fondo Capital Activo de Bolivia », afin de financer les besoins en fond de roulement de l’entreprise. Au-delà de l’apport en capital, le soutien de SEAF a permis à Coronilla d’améliorer ses procédures comptables et de se transformer en société anonyme. SEAF a essentiellement participé à la professionnalisation de l‘entreprise. Coronilla a racheté les parts de SEAF en 2004.

Bien que SEAF ait joué un rôle important dans le développement de l’entreprise, en 2004, Coronilla n’utilisait que 20% de ses capacités de production et l’entreprise avait besoin de capital pour continuer à grandir. Coronilla a alors obtenu un prêt de 350 000€ de l’organisation hollandaise Cordaid. Ce prêt a permis à Coronilla de doubler ses exportations la même année. Aujourd’hui, les exportations de Coronilla atteignent près d’1 million $ tout en utilisant 50% de ses capacités de production. Si l’entreprise a connu une belle croissance depuis 5 ans, elle bénéficie encore d’une importante marge de progression qui devra lui permettre de davantage répartir ses coûts fixes et d’augmenter sa marge bénéficiaire.

En continuant à créer de la valeur pour chacun des acteurs (producteurs, employés, actionnaires et clients), Martha Wille est convaincue que Coronilla est appelée à devenir une entreprise majeure en Bolivie.

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Sobre la Roca: la cuisine solaire

En plus d’interviewer Ruth Saavedra, la fondatrice de Sobre la Roca, Fair Street a eu la chance d’assister à une présentation du four solaire destinée à une communauté de mineurs vivant dans les régions reculées de Bolivie. Ce reportage montre comment l’accès à une technologie simple et innovante permet d’améliorer le sort de la planète et des gens à « la Base de la Pyramide » économique et sociale.

  - L’initiative

Basée à Cochabamba en Bolivie, Sobre la Roca est une entreprise qui a pour but de fabriquer et distribuer des fours solaires aux paysans boliviens vivant principalement en zones rurales. Dotée de fortes convictions environnementales et sociales, Ruth Saavedra a fondé Sobre la Roca en 1997. Elle souhaite que chaque paysan bolivien puisse cuisiner avec le four solaire afin de tirer parti de ses nombreux avantages. Utiliser l’énergie solaire pour cuisiner favorise la protection de l’environnement en réduisant les émissions de CO2 et en diminuant les effets de la déforestation. La facilité d’utilisation du four solaire permet également aux femmes de gagner un temps précieux, ce qui leur permet de participer à la vie sociale et économique.

  -  Impact financier : Soutien d’E+CO et utilisation de la microfinance

Ruth Saavedra a fondé Sobre la Roca avec ses fonds propres. Sa stratégie de départ était d’offrir aux paysans une dizaine de cuisines solaires afin de mesurer l’impact du produit et d’en faire la promotion. Elle a par la suite développé l’entreprise par financement interne ; les revenus générés par la vente des cuisines lui ont permis de croître mais à un rythme assez réduit. En 7 ans, Sobre la Roca a vendu 2500 cuisines. Au terme de ces 7 années, la situation financière de l’entreprise n’était plus tenable car elle devait renouveler ses infrastructures et ne disposait pas des capitaux nécessaires pour cela.

Le fonds d’investissement américain « E+Co », convaincu du potentiel de Sobre la Roca et des énergies solaires, leur a octroyé un crédit de 20.000$ remboursable en 3 ans. Ce prêt a permis à Sobre la Roca d’augmenter ses capacités de production et de toucher un plus grand nombre de personnes. Le prêt a eu un impact déterminant: la production a augmenté de 300% et Sobre la Roca s’est convertie en une petite entreprise possédant ses propres infrastructures.

Le prix du four solaire est de 50 euros. Bien qu’abordable, ce montant reste parfois difficilement accessible pour les personnes à “la Base de la Pyramide”. Pour remédier à cela, Sobre la Roca, avec l’aide d’E+CO, a créé un fond qui lui permet d’octroyer des prêts de microcredit. Afin d’élargir son marché, Sobre la Roca est en train de créer une alliance stratégique avec l’institution de microfinance FIE qui, en profitant de son large réseau d’agences permettra l’accès au capital à un plus grand nombre de personnes et facilitera donc la distribution des fours solaires.

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Interview: Michael Chu, l'impact des Social Venture Funds

 

Le développement de l’entrepreneuriat social est rendu possible notamment grâce au soutien financier d’institutions à la recherche d’un impact social au travers de leurs investissements. Une finance éthique et responsable passe inévitablement par l’émergence de ce type d’acteurs financiers. Si ces acteurs financiers ne représente pas encore la principale source de financement des entrepreneurs sociaux, leur nombre augmente considérablement. Vu le caractère récent, innovant et prometteur de ces acteurs, Fair Street a voulu en savoir plus sur leur stratégie d’investissements et sur leur capacité à combiner rendement social et financier.

Fair Street a eu le privilège d’interviewer Michael Chu, co-fondateur et managing director d’IGNIA Fund, le premier fond social de capital à risque actif en Amérique latine.

Professeur à l’Harvard Business School, Michael Chu est l’un des spécialistes de l’entrepreneuriat social et du secteur constituant « la Base de la Pyramide ». Diplômé de cette même école et après avoir débuté sa carrière au Boston Consulting Group, il a travaillé au sein du private equity Kolhberg Kravis & Roberts à New York. Il fût également pendant 6 ans le CEO d’Accion International, une organisation qui cherche à combattre la pauvreté à l’aide de la microfinance. En juin 2007, il a donc fondé en collaboration avec Alvaro Rodriguez Arregui, le fond de venture capital IGNIA Fund.

 

Fair Street : Pouvez-vous définir ce qu’est un fond d’investissement social? En quoi diffèrent-ils des fonds d’investissements dits classiques? À votre avis, les investissements sociaux sont-ils plus risqués que les investissements traditionnels? Quels sont les critères pour un « bon » investissement social?

Michael Chu : À mon avis, dans sa définition la plus élémentaire, un fond d’investissement social est un fond qui focalise ses investissements sur des entreprises dont l’objectif est d’avoir un impact social positif. C’est cela qui constitue la différence fondamentale avec les fonds d’investissements classiques pour lesquels la performance financière est l‘objectif principal. À partir de là, il existe de nombreux types de fonds d’investissements sociaux.  Par exemple , IGNIA Fund, que j’ai co-fondé, a pour mission d’investir dans des entreprises actives dans les secteurs à bas revenus qui vont avoir un grand impact social de par leur activité (soins de santé, logement, éducation, services basiques pour le bas de la pyramide socioéconomique et des chaînes d’approvisionnement incluant des producteurs à bas revenus) tout en combinant un rendement financier au dessus de la moyenne.

Je ne pense pas que le risque soit une caractéristique qui distingue les investissements sociaux des investissements traditionnels. Il existe des investissements risqués et sûrs tant dans les secteurs sociaux que dans les secteurs traditionnels. Par exemple avec le recul , il est clair que posséder une action de Citigroup était beaucoup plus risqué que de posséder une action de la banque Compartamos de Mexico, où la taille moyenne des prêts est encore en dessous de $500.

Pour qu’une entreprise soit un bon investissement social, celle-ci doit, selon moi être capable d’avoir un grand rendement social (ex; fournir un accès à des soins de santé primaires pour des populations à bas revenus) et générer un rendement financier significatif (ex : TRI(1) dans les 30%). 

FS: En tant que manager d’un fond d’investissement social, comment parvenez-vous à trouver le juste milieu entre l’impact social et le rendement financier lorsque vous prenez vos décisions d‘investissement? L’une de ces variables ne prend-elle pas le dessus sur l’autre?

MC : Chez IGNIA, découvrir qu’un investissement répond seulement à l’un des deux critères (financier et social) est la raison même pour laquelle nous refuserions celui-ci. Selon nous, cela n’a aucun sens de générer uniquement un rendement financier. Si c’était notre objectif, mon partenaire, Alvaro Rodriguez, et moi-même, aurions continuer à nous focaliser sur ce que nous faisions après nos études de commerce. D’un autre côté, si nous trouvons quelque chose avec un grand impact social potentiel, nous estimons qu’un impact significatif ne peut être atteint qu’au bénéfice d’une taille critique, ce qui requiert non pas une seule entreprise mais une industrie tout entière, pour laquelle un rendement financier supérieur est essentiel.

FS: Comment la crise actuelle va-t-elle influencer l’accès au capital pour les entrepreneurs sociaux? Pensez-vous qu’en conséquence de cette crise, les gens vont investir une plus grande proportion de leur argent dans des institutions socialement responsables telle qu’IGNIA Fund? Les évènements actuels peuvent-ils représenter une opportunité pour les entrepreneurs sociaux  de gagner en importance dans le débat public sur les fondamentaux d’un modèle économique durable?

MC : La crise actuelle va rendre l’accès au capital difficile pour tout le monde. Cependant, les deux dernières levées de fond menées par IGNIA étaient postérieures au ralentissement des marchés de capitaux mondiaux. De plus, nous espérons pouvoir continuer à lever les fonds nécessaires à la réalisation de nos objectifs dans un futur proche.

Bien que j’aimerais pouvoir penser que la crise actuelle va permettre de rediriger les marchés de capitaux vers des alternatives telles qu’IGNIA Fund, je pense que fondamentalement, cela dépendra principalement de la performance des investissements réalisés par IGNIA.   

FS : Le débat que vous avez eu avec Muhammad Yunus a été largement commenté sur internet… Votre opinion est que les organisations servant le base de la pyramide devraient adopter une orientation de marché et des stratégies commerciales. Pourriez-vous développer cela plus en détail? 

MC : Notre victoire sur la pauvreté dépend de quatre éléments: l’émergence d’initiatives à large échelle, durables, en amélioration constante et à l’efficacité croissante. Les ONG’s, la philanthropie et les agences de développement peuvent commencer des initiatives mais ne peuvent fournir elles-mêmes  des initiatives à large échelle et permanentes. D’un autre côté, les gouvernements ne peuvent pas fournir une amélioration et un gain d’efficacité continu. Des activités basées sur la loi du marché, représente l’unique manière que les humains connaissent et permettant d’accomplir ces quatre critères de manière simultanée et systématique.  Néanmoins, ceci ne peut s’accomplir à l’aide d’une seule entreprise mais au travers de la création d’industries entières. Et je ne connais qu’une manière de créer une industrie: au travers d’une activité économique et un rendement financier au dessus de la moyenne. 

Une mise en garde cependant. Si nous utilisons des mécanismes de marché avec l’objectif de résoudre des problèmes sociaux, nous devons également comprendre que, sur le long terme, la seule manière de s’assurer que les bénéfices provenant de la création de valeur additionnelle ne soient pas accaparés par les investisseurs et managers mais qu’ils continuent à parvenir à ceux qu’ils cherchent à aider,  grâce à une compétition ouverte, transparente et intense. Dans ces circonstances, les prix vont diminuer, la diveristé des produits va augmenter et les services offerts aux clients vont s’améliorer. Le succès commercial de la microfinance en est le meilleur exemple.

(1) TRI : le Taux de Rentabilité Interne est une mesure indiquant la qualité d'un investissement. Le TRI est le taux d'actualisation pour lequel la Valeur Nette Actualisée des cash flows générés par l'investissement est égale à zéro. Etant donné qu'un taux d'actualisation inférieur au TRI donnera une VAN positive, plus le TRI est élevé, plus l'investissement sera retenu comme intéressant.

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CEGIN, des soins de santé pour tous

Après s’être intéressé à la problématique des cartoneros, de l’éducation et de l’accès à l’eau, le troisième reportage Fair Street met en avant un médecin argentin hors du commun qui veut offrir des soins de santé aux plus pauvres.

-       L’initiative :

Fondé en 1989, CEGIN (Centro Ginecologico Integral) est un centre médical, spécialisé dans la prestation de services médicaux aux femmes pauvres vivant dans les milieux ruraux. Jorge Gronda, un médecin originaire de la province de Jujuy (Argentine) et fondateur de CEGIN, souhaite offrir des soins de santé de qualité aux personnes « à la Base de la Pyramide » économique et sociale en palliant aux lacunes du système de soin de santé public argentin. En Argentine, où plus de la moitié de la population n’a pas accès à la sécurité sociale, le centre CEGIN parvient à offrir des services de qualité à un prix en moyenne 50% inférieur au prix du marché. Pour parvenir à de tels résultats, leur stratégie se base notamment sur le principe des économies d’échelles. Le milieu médical est confronté à des coûts fixes très élevés (équipements, infrastructures,…) alors que le coût incrémental d’un nouveau client est quant à lui relativement bas. Le centre CEGIN cible dès lors un très grand nombre de patients (40000 au total) afin de répartir ses coûts fixes et donc diminuer fortement le prix des consultations tout en assurant un service de qualité.

Au sein du centre CEGIN, Jorge Gronda a lancé il y a 5 ans le système SER. Il s’agit d’une carte d’adhérent que le patient peut se procurer pour 10 pesos (2 euros) par an et qui donne accès aux 60 cabinets médicaux de CEGIN. Sur présentation de la carte SER, le patient bénéficie des tarifs avantageux des centres CEGIN. L’idée centrale de la carte SER, en plus de donner accès aux soins de santé, est de créer un réseau qui procurera de multiples avantages à ses membres. A l’heure actuelle les détenteurs de la carte bénéficient déjà de réductions dans les pharmacies. Par la suite, Gronda souhaite que les fondamentaux nécessaires à une vie décente soient accessibles à bas prix (alimentation, habitation, transport,…). En formant ce réseau et en tirant parti du grand nombre d’adhérents, le système SER peut avoir une influence considérable sur les commerçants de la province de Jujuy.

-       Impact financier : Soutien d’un fond et utilisation de la microfinance

Gronda est actuellement en train de clôturer les négociations avec un fond européen. Dû à une clause de confidentialité, nous ne pouvons malheureusement pas en divulguer le nom. Cet apport financier, indispensable pour la croissance de CEGIN, doit permettre de consolider et d’étendre le réseau SER. (Passer de 20 000 membres à 50 000 membres en 5 ans)

Gronda est précurseur dans l’utilisation du micro-crédit pour la santé ; estimant que la santé est la base du développement, il pense qu’il est essentiel que l’accès au capital permette aux populations les plus marginalisées d’avoir accès aux soins de santé. 80% des problèmes de santé peut être résolu à l’aide la carte SER et des consultations que la carte offre à moitié prix. Néanmoins, certains problèmes plus sérieux nécessitent une intervention chirurgicale bien plus coûteuse. Dans ces cas, CEGIN utilise les vertus du micro-crédit pour permettre à ses clients de financer ces opérations. Le type d’opérations qu’ils doivent effectuer coûte en moyenne 3000 pesos (+/- 600 euros). Un fond de micro-crédit, financé et géré par CEGIN, octroie des crédits d’un montant équivalent à celui de l’opération. Le remboursement du crédit se fait en général en 10 paiements réguliers. Pour les cas les plus graves que même le microcrédit ne peut financer, CEGIN cherche à mettre en place un système de micro-assurance. Statistiquement ces cas ne se rencontrant qu’une fois sur 100 000, Gronda cherche à profiter de « l’effet de nombre »  du réseau SER ; la petite cotisation de tous les membres du réseau financerait le traitement des cas exceptionnels.

Le système SER dans son ensemble repose sur un principe financier fondamental: la diversification. Les membres du réseau sont à la base de son succès et de son développement. C’est pourquoi, en étendant le réseau, Gronda le consolide. Avec plus de membres, les profils de risques se diversifient et le risque global diminue. Cette diversification qui réduit le profil de risque du système est également essentielle pour le fonctionnement du micro-crédit et le développement de la micro-assurance.

Découvrez le reportage vidéo!

Fair Street - CEGIN from Angalio Productions on Vimeo.

ETV: l'eau à la source du changement social

Le deuxième reportage Fair Street se déroule à Bariloche dans le nord de la Patagonie. Nous y rencontrons Gustavo Gennuso, l’entrepreneur qui est à l’origine des 2 initiatives sucitants notre intérêt. 

-       L’initiative :

Fondé en 2006, « Emprendimientos de Tecnologias para la Vida » ou ETV est un social business qui cherche à développer, fabriquer et diffuser des solutions technologiques améliorant les conditions de vie des personnes à « la Base de la Pyramide ». Gustavo Gennuso, ingénieur nucléaire de formation, est en effet convaincu que l’innovation et les technologies devraient davantage servir la cause des gens au bas de la pyramide sociale et économique. Actuellement, le principal produit développé par ETV est la « Bomba de Soga » qui permet de pomper de l’eau manuellement. L’accès à l’eau améliore la qualité de vie des personnes les plus pauvres qui peuvent alors affronter plus facilement les défis de la vie quotidienne et leurs efforts se déplacent de la lutte pour leur subsistance à leur développement personnel.

L’objectif d’ETV est multiple: premièrement, ils veulent donc utiliser le potentiel des innovations technologiques en les adressant aux communautés les plus marginalisées ; ensuite, ETV fournit du travail à des jeunes de la Fondation Gente Nueva et enfin, les revenus générés par la vente de leurs produits doivent servir à partiellement financer cette même fondation. L’autre partie des profits est directement réinvestie dans l’entreprise afin d’investir dans la recherche de nouvelles technologies. En 3 années d’existence, ETV est déjà parvenu à toucher 300 familles. À terme, leur objectif est d’avoir un impact direct sur 150 000 personnes.

La Fondation Gente Nueva est la première initiative sociale créée, il y a 25 ans, par Gustavo Gennuso. Son objectif est de promouvoir l’éducation et la professionnalisation des personnes exclues du système éducatif traditionnel. À l’aide d’un réseau d’écoles primaires et secondaires mais également d’ateliers de travaux et différents programmes éducatifs régionaux, la fondation veut donner à chaque individu l’opportunité d’exprimer son potentiel. Les différentes initiatives ont permis l’éducation de 8000 jeunes qui ont vu leurs chances d’obtenir un travail décent augmenter considérablement. Le chômage est en effet un problème persistant en Argentine et s’est encore accentué après la crise de 2001. Aujourd’hui, un quart de la population active n’a pas de travail et ce chiffre peut atteindre 75% dans des zones reculées comme la Patagonie.

-       Impact financier : utilisation de la microfinance

En plus d’avoir été financé par différents fonds provenant essentiellement d’investisseurs philantropes, c’est la collaboration d’ETV avec des institutions de microfinance qui nous a le plus marqué en terme d’impact financier.

ETV utilise les réseaux de micro-crédits pour distribuer leurs produits. Le prix de la Bomba de Soga qui est  de 700 pesos (+/- 140 euros) est un montant que des gens vivant sous le seuil de pauvreté peuvent difficilement payer. ETV permet donc à ses clients de financer l’achat de la pompe à eau à l’aide d’un micro-crédit qui leur a été octroyé.  L’impact du soutien de la microfinance est double : il permet d’abord d’étendre l’impact social d’ETV ; ensuite il doit augmenter les revenus de l’entreprise et donc les ressources financières disponibles pour Gente Nueva qui à son tour peut accélérer le changement social via l’accès à l’éducation. Le micro-crédit n’étant pas une activité d’ETV, ils collaborent avec différentes IMF’s (institutions de microfinance) mais également avec des ONG’s des régions où ils sont actifs (principalement le nord de la Patagonie et la province de Jujuy). Cette collaboration avec la microfinance est le seul moyen d’atteindre les 150 000 personnes qu’à terme ETV vise.

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Fair Street - ETV from Angalio Productions on Vimeo.

L'entrepreneuriat social: de Jean Monnet à Bill Gates!

Qu’est-ce que c’est que concrètement l’entrepreneuriat social ?

Dans son rapport spécial de mars 2009 consacré à l’entrepreneuriat, le magazine britannique « The Economist » définit un entrepreneur comme « quelqu’un qui apporte une solution innovante à un problème ».

Sur base de cette définition et bien qu’une définition précise de l’entrepreneuriat social fasse encore l’objet de nombreux débats entre académiciens et leaders du mouvement, un entrepreneur social peut être décrit comme quelqu’un qui apporte une solution innovante à un problème social. Les problèmes sociaux traités par ces entrepreneurs peuvent être très divers : l’environnement, l’accès à l’éducation, les soins de santé, l’alimentation,…

Plusieurs individus ayant marqué l’Histoire, sont aujourd’hui assimilés à des entrepreneurs sociaux. L’un des exemples le plus fréquemment cité est Jean Monnet en tant qu’architecte et père fondateur de l’Europe. Cependant, depuis une dizaine d'années, le mouvement s’est considérablement accéléré. Les initiatives d’entrepreneurs cherchant à résoudre les problèmes les plus pressants de la planète se sont multipliées et ont gagné en visibilité. Autour de ces entrepreneurs, plusieurs organisations d’envergure mondiale visant à promouvoir leur développement, se sont mises en place.

C’est le cas d’Endeavor ; une organisation qui œuvre depuis 1997 au développement des entrepreneurs sociaux dans les pays émergents, en les accompagnant dans leur stratégie et en leur facilitant l’accès au capital. En 2008, les revenus totaux des entrepreneurs d’Endeavor s’élévaient à $2.1 milliards (€1.5 milliards) ! Dans son livre « The World is Flat », l’écrivain et journaliste Thomas Friedman, qualifie Endeavor de « world’s best anti-poverty program of all».

La co-fondatrice et actuelle CEO d’Endeavor est Linda Rottenberg. Cette année, elle fût invitée à ouvrir la 10^ème conférence sur l’innovation sociale de l’Harvard Business School. Dans son discours plein d’optimisme et d’espoir, Linda Rottenberg retrace le chemin parcouru par les pionniers du mouvement. Elle a identifié 3 moments, décisifs selon elle, dans l’universalisation du mouvement, qu’elle appelle  « la théorie des grands hommes de l’entrepreneuriat social » :

-       Lorsque Bono, chanteur du groupe U2, lance la gamme des « Red Products » pour combattre le Sida en Afrique, il passe du statut de rock star à celui d’entrepreneur social. Immédiatement, il rend l’activisme social « cool ».

-       En attribuant  le prix Nobel de la Paix à Muhammad Yunus pour son action avec la Grameen bank et son innovation du micro-crédit, le comité norvégien du Nobel donne au mouvement une icône mondiale.

-       En quittant, sa fonction de CEO chez Microsoft pour se consacrer pleinement à sa fondation, et en promouvant un « capitalisme créateur d’un marché devant réduire les inégalités », Bill Gates amène le mouvement « mainstream »…

Ces trois moments-clés permettent de comprendre l’ampleur prise par le mouvement mais également de mieux appréhender le concept dans son ensemble.

En effet, si ces moments ont une valeur hautement symbolique, l’entrepreneuriat social est plus qu’une mode ou une tendance. Comme l’explique la fondatrice d’Endeavor, les initiatives prises par Bono, Yunus et Bill Gates, montrent que les entrepreneurs sociaux sont des « problem-solvers » plus que des idéalistes, c’est l‘innovation qui les motive et non la charité et enfin ils utilisent des stratégies entrepreneuriales afin de réaliser le changement social.

L’entrepreneuriat social est donc une réalité qui s’accélère et qui par sa réussite montre que les innovations devraient davantage servir les problèmes sociaux. Aujourd’hui bien que le modèle ait fait ses preuves, Linda Rottenberg pointe l’accès au capital comme l’un des enjeux majeur qui pourra amener l’impact social une étape plus loin. En effet, plusieurs leaders du mouvement s’accordent à dire que les donations entretiennent la dépendance et qu’il n’y aura jamais assez de donations pour soutenir toutes les initiatives. En revanche, en devenant une opportunité d’investissement à part entière, le mouvement pourra d’une part évoluer beaucoup plus rapidement et d’autre part étendre considérablement son impact. En effet, si tous les entrepreneurs sociaux ne recherchent pas la rentabilité économique, de nombreux exemples montrent qu’il est non seulement possible mais surtout bénéfique de concilier intérêts économiques et sociaux.

Comme l’a dit Kofi Annan, (paraphrasant lui-même Victor Hugo), « l’entrepreneuriat social est une idée dont le temps est venu…» !

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