Fair Street

Sobre la Roca: la cuisine solaire

En plus d’interviewer Ruth Saavedra, la fondatrice de Sobre la Roca, Fair Street a eu la chance d’assister à une présentation du four solaire destinée à une communauté de mineurs vivant dans les régions reculées de Bolivie. Ce reportage montre comment l’accès à une technologie simple et innovante permet d’améliorer le sort de la planète et des gens à « la Base de la Pyramide » économique et sociale.

  - L’initiative

Basée à Cochabamba en Bolivie, Sobre la Roca est une entreprise qui a pour but de fabriquer et distribuer des fours solaires aux paysans boliviens vivant principalement en zones rurales. Dotée de fortes convictions environnementales et sociales, Ruth Saavedra a fondé Sobre la Roca en 1997. Elle souhaite que chaque paysan bolivien puisse cuisiner avec le four solaire afin de tirer parti de ses nombreux avantages. Utiliser l’énergie solaire pour cuisiner favorise la protection de l’environnement en réduisant les émissions de CO2 et en diminuant les effets de la déforestation. La facilité d’utilisation du four solaire permet également aux femmes de gagner un temps précieux, ce qui leur permet de participer à la vie sociale et économique.

  -  Impact financier : Soutien d’E+CO et utilisation de la microfinance

Ruth Saavedra a fondé Sobre la Roca avec ses fonds propres. Sa stratégie de départ était d’offrir aux paysans une dizaine de cuisines solaires afin de mesurer l’impact du produit et d’en faire la promotion. Elle a par la suite développé l’entreprise par financement interne ; les revenus générés par la vente des cuisines lui ont permis de croître mais à un rythme assez réduit. En 7 ans, Sobre la Roca a vendu 2500 cuisines. Au terme de ces 7 années, la situation financière de l’entreprise n’était plus tenable car elle devait renouveler ses infrastructures et ne disposait pas des capitaux nécessaires pour cela.

Le fonds d’investissement américain « E+Co », convaincu du potentiel de Sobre la Roca et des énergies solaires, leur a octroyé un crédit de 20.000$ remboursable en 3 ans. Ce prêt a permis à Sobre la Roca d’augmenter ses capacités de production et de toucher un plus grand nombre de personnes. Le prêt a eu un impact déterminant: la production a augmenté de 300% et Sobre la Roca s’est convertie en une petite entreprise possédant ses propres infrastructures.

Le prix du four solaire est de 50 euros. Bien qu’abordable, ce montant reste parfois difficilement accessible pour les personnes à “la Base de la Pyramide”. Pour remédier à cela, Sobre la Roca, avec l’aide d’E+CO, a créé un fond qui lui permet d’octroyer des prêts de microcredit. Afin d’élargir son marché, Sobre la Roca est en train de créer une alliance stratégique avec l’institution de microfinance FIE qui, en profitant de son large réseau d’agences permettra l’accès au capital à un plus grand nombre de personnes et facilitera donc la distribution des fours solaires.

Fair Street - Sobre la Roca from Angalio Productions on Vimeo.

Interview: Michael Chu, l'impact des Social Venture Funds

 

Le développement de l’entrepreneuriat social est rendu possible notamment grâce au soutien financier d’institutions à la recherche d’un impact social au travers de leurs investissements. Une finance éthique et responsable passe inévitablement par l’émergence de ce type d’acteurs financiers. Si ces acteurs financiers ne représente pas encore la principale source de financement des entrepreneurs sociaux, leur nombre augmente considérablement. Vu le caractère récent, innovant et prometteur de ces acteurs, Fair Street a voulu en savoir plus sur leur stratégie d’investissements et sur leur capacité à combiner rendement social et financier.

Fair Street a eu le privilège d’interviewer Michael Chu, co-fondateur et managing director d’IGNIA Fund, le premier fond social de capital à risque actif en Amérique latine.

Professeur à l’Harvard Business School, Michael Chu est l’un des spécialistes de l’entrepreneuriat social et du secteur constituant « la Base de la Pyramide ». Diplômé de cette même école et après avoir débuté sa carrière au Boston Consulting Group, il a travaillé au sein du private equity Kolhberg Kravis & Roberts à New York. Il fût également pendant 6 ans le CEO d’Accion International, une organisation qui cherche à combattre la pauvreté à l’aide de la microfinance. En juin 2007, il a donc fondé en collaboration avec Alvaro Rodriguez Arregui, le fond de venture capital IGNIA Fund.

 

Fair Street : Pouvez-vous définir ce qu’est un fond d’investissement social? En quoi diffèrent-ils des fonds d’investissements dits classiques? À votre avis, les investissements sociaux sont-ils plus risqués que les investissements traditionnels? Quels sont les critères pour un « bon » investissement social?

Michael Chu : À mon avis, dans sa définition la plus élémentaire, un fond d’investissement social est un fond qui focalise ses investissements sur des entreprises dont l’objectif est d’avoir un impact social positif. C’est cela qui constitue la différence fondamentale avec les fonds d’investissements classiques pour lesquels la performance financière est l‘objectif principal. À partir de là, il existe de nombreux types de fonds d’investissements sociaux.  Par exemple , IGNIA Fund, que j’ai co-fondé, a pour mission d’investir dans des entreprises actives dans les secteurs à bas revenus qui vont avoir un grand impact social de par leur activité (soins de santé, logement, éducation, services basiques pour le bas de la pyramide socioéconomique et des chaînes d’approvisionnement incluant des producteurs à bas revenus) tout en combinant un rendement financier au dessus de la moyenne.

Je ne pense pas que le risque soit une caractéristique qui distingue les investissements sociaux des investissements traditionnels. Il existe des investissements risqués et sûrs tant dans les secteurs sociaux que dans les secteurs traditionnels. Par exemple avec le recul , il est clair que posséder une action de Citigroup était beaucoup plus risqué que de posséder une action de la banque Compartamos de Mexico, où la taille moyenne des prêts est encore en dessous de $500.

Pour qu’une entreprise soit un bon investissement social, celle-ci doit, selon moi être capable d’avoir un grand rendement social (ex; fournir un accès à des soins de santé primaires pour des populations à bas revenus) et générer un rendement financier significatif (ex : TRI(1) dans les 30%). 

FS: En tant que manager d’un fond d’investissement social, comment parvenez-vous à trouver le juste milieu entre l’impact social et le rendement financier lorsque vous prenez vos décisions d‘investissement? L’une de ces variables ne prend-elle pas le dessus sur l’autre?

MC : Chez IGNIA, découvrir qu’un investissement répond seulement à l’un des deux critères (financier et social) est la raison même pour laquelle nous refuserions celui-ci. Selon nous, cela n’a aucun sens de générer uniquement un rendement financier. Si c’était notre objectif, mon partenaire, Alvaro Rodriguez, et moi-même, aurions continuer à nous focaliser sur ce que nous faisions après nos études de commerce. D’un autre côté, si nous trouvons quelque chose avec un grand impact social potentiel, nous estimons qu’un impact significatif ne peut être atteint qu’au bénéfice d’une taille critique, ce qui requiert non pas une seule entreprise mais une industrie tout entière, pour laquelle un rendement financier supérieur est essentiel.

FS: Comment la crise actuelle va-t-elle influencer l’accès au capital pour les entrepreneurs sociaux? Pensez-vous qu’en conséquence de cette crise, les gens vont investir une plus grande proportion de leur argent dans des institutions socialement responsables telle qu’IGNIA Fund? Les évènements actuels peuvent-ils représenter une opportunité pour les entrepreneurs sociaux  de gagner en importance dans le débat public sur les fondamentaux d’un modèle économique durable?

MC : La crise actuelle va rendre l’accès au capital difficile pour tout le monde. Cependant, les deux dernières levées de fond menées par IGNIA étaient postérieures au ralentissement des marchés de capitaux mondiaux. De plus, nous espérons pouvoir continuer à lever les fonds nécessaires à la réalisation de nos objectifs dans un futur proche.

Bien que j’aimerais pouvoir penser que la crise actuelle va permettre de rediriger les marchés de capitaux vers des alternatives telles qu’IGNIA Fund, je pense que fondamentalement, cela dépendra principalement de la performance des investissements réalisés par IGNIA.   

FS : Le débat que vous avez eu avec Muhammad Yunus a été largement commenté sur internet… Votre opinion est que les organisations servant le base de la pyramide devraient adopter une orientation de marché et des stratégies commerciales. Pourriez-vous développer cela plus en détail? 

MC : Notre victoire sur la pauvreté dépend de quatre éléments: l’émergence d’initiatives à large échelle, durables, en amélioration constante et à l’efficacité croissante. Les ONG’s, la philanthropie et les agences de développement peuvent commencer des initiatives mais ne peuvent fournir elles-mêmes  des initiatives à large échelle et permanentes. D’un autre côté, les gouvernements ne peuvent pas fournir une amélioration et un gain d’efficacité continu. Des activités basées sur la loi du marché, représente l’unique manière que les humains connaissent et permettant d’accomplir ces quatre critères de manière simultanée et systématique.  Néanmoins, ceci ne peut s’accomplir à l’aide d’une seule entreprise mais au travers de la création d’industries entières. Et je ne connais qu’une manière de créer une industrie: au travers d’une activité économique et un rendement financier au dessus de la moyenne. 

Une mise en garde cependant. Si nous utilisons des mécanismes de marché avec l’objectif de résoudre des problèmes sociaux, nous devons également comprendre que, sur le long terme, la seule manière de s’assurer que les bénéfices provenant de la création de valeur additionnelle ne soient pas accaparés par les investisseurs et managers mais qu’ils continuent à parvenir à ceux qu’ils cherchent à aider,  grâce à une compétition ouverte, transparente et intense. Dans ces circonstances, les prix vont diminuer, la diveristé des produits va augmenter et les services offerts aux clients vont s’améliorer. Le succès commercial de la microfinance en est le meilleur exemple.

(1) TRI : le Taux de Rentabilité Interne est une mesure indiquant la qualité d'un investissement. Le TRI est le taux d'actualisation pour lequel la Valeur Nette Actualisée des cash flows générés par l'investissement est égale à zéro. Etant donné qu'un taux d'actualisation inférieur au TRI donnera une VAN positive, plus le TRI est élevé, plus l'investissement sera retenu comme intéressant.

www.fairstreet.org

CEGIN, des soins de santé pour tous

Après s’être intéressé à la problématique des cartoneros, de l’éducation et de l’accès à l’eau, le troisième reportage Fair Street met en avant un médecin argentin hors du commun qui veut offrir des soins de santé aux plus pauvres.

-       L’initiative :

Fondé en 1989, CEGIN (Centro Ginecologico Integral) est un centre médical, spécialisé dans la prestation de services médicaux aux femmes pauvres vivant dans les milieux ruraux. Jorge Gronda, un médecin originaire de la province de Jujuy (Argentine) et fondateur de CEGIN, souhaite offrir des soins de santé de qualité aux personnes « à la Base de la Pyramide » économique et sociale en palliant aux lacunes du système de soin de santé public argentin. En Argentine, où plus de la moitié de la population n’a pas accès à la sécurité sociale, le centre CEGIN parvient à offrir des services de qualité à un prix en moyenne 50% inférieur au prix du marché. Pour parvenir à de tels résultats, leur stratégie se base notamment sur le principe des économies d’échelles. Le milieu médical est confronté à des coûts fixes très élevés (équipements, infrastructures,…) alors que le coût incrémental d’un nouveau client est quant à lui relativement bas. Le centre CEGIN cible dès lors un très grand nombre de patients (40000 au total) afin de répartir ses coûts fixes et donc diminuer fortement le prix des consultations tout en assurant un service de qualité.

Au sein du centre CEGIN, Jorge Gronda a lancé il y a 5 ans le système SER. Il s’agit d’une carte d’adhérent que le patient peut se procurer pour 10 pesos (2 euros) par an et qui donne accès aux 60 cabinets médicaux de CEGIN. Sur présentation de la carte SER, le patient bénéficie des tarifs avantageux des centres CEGIN. L’idée centrale de la carte SER, en plus de donner accès aux soins de santé, est de créer un réseau qui procurera de multiples avantages à ses membres. A l’heure actuelle les détenteurs de la carte bénéficient déjà de réductions dans les pharmacies. Par la suite, Gronda souhaite que les fondamentaux nécessaires à une vie décente soient accessibles à bas prix (alimentation, habitation, transport,…). En formant ce réseau et en tirant parti du grand nombre d’adhérents, le système SER peut avoir une influence considérable sur les commerçants de la province de Jujuy.

-       Impact financier : Soutien d’un fond et utilisation de la microfinance

Gronda est actuellement en train de clôturer les négociations avec un fond européen. Dû à une clause de confidentialité, nous ne pouvons malheureusement pas en divulguer le nom. Cet apport financier, indispensable pour la croissance de CEGIN, doit permettre de consolider et d’étendre le réseau SER. (Passer de 20 000 membres à 50 000 membres en 5 ans)

Gronda est précurseur dans l’utilisation du micro-crédit pour la santé ; estimant que la santé est la base du développement, il pense qu’il est essentiel que l’accès au capital permette aux populations les plus marginalisées d’avoir accès aux soins de santé. 80% des problèmes de santé peut être résolu à l’aide la carte SER et des consultations que la carte offre à moitié prix. Néanmoins, certains problèmes plus sérieux nécessitent une intervention chirurgicale bien plus coûteuse. Dans ces cas, CEGIN utilise les vertus du micro-crédit pour permettre à ses clients de financer ces opérations. Le type d’opérations qu’ils doivent effectuer coûte en moyenne 3000 pesos (+/- 600 euros). Un fond de micro-crédit, financé et géré par CEGIN, octroie des crédits d’un montant équivalent à celui de l’opération. Le remboursement du crédit se fait en général en 10 paiements réguliers. Pour les cas les plus graves que même le microcrédit ne peut financer, CEGIN cherche à mettre en place un système de micro-assurance. Statistiquement ces cas ne se rencontrant qu’une fois sur 100 000, Gronda cherche à profiter de « l’effet de nombre »  du réseau SER ; la petite cotisation de tous les membres du réseau financerait le traitement des cas exceptionnels.

Le système SER dans son ensemble repose sur un principe financier fondamental: la diversification. Les membres du réseau sont à la base de son succès et de son développement. C’est pourquoi, en étendant le réseau, Gronda le consolide. Avec plus de membres, les profils de risques se diversifient et le risque global diminue. Cette diversification qui réduit le profil de risque du système est également essentielle pour le fonctionnement du micro-crédit et le développement de la micro-assurance.

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Fair Street - CEGIN from Angalio Productions on Vimeo.