L'histoire de l'arroseur arrosé

Xavier Rolet, le CEO du London Stock Exchange, répète souvent que les coûts de la compensation et du règlement-livraison doivent diminuer. 

"Le LSE est considérablement handicapé vis-à-vis de ces nouveaux concurrents par le coût très élevé de compensation des transactions sur actions britanniques pratiqué par LCH.Clearnet et Euroclear" a-t-il déclaré aux Echos en septembre 2009. Il l'a encore redit lors du salon Trade Tech.

Chez Euroclear, cette petite pique n'est pas passée inaperçue. Euroclear UK & Ireland, sa filiale cible du LSE, a commissionné une étude chez Oxera, une firme de consutlance indépendante, sur le sujet. Et les conclusions de celle-ci sont sans appel.

"Pour les transactions négociées sur le London Stock Exchange/LCH.Clearnet/ Euroclear UK & Ireland, les coûts de transactions représentent 83% du coût total des transactions, contre 17% pour les services post-marché" souligne un communiqué.

L'étude indique également que les coûts sur le LSE (trading et post-trading) s'élèvent à 28,5 pence par transaction, contre 7,3 pence sur BATS Europe et Chi-X.

Je rappelle que le LSE tire, malheureusement pour lui, l'essentiel de ses revenus du trading. C'est dire combien le sujet est sensible pour la Bourse de Londres. Le groupe ne tire pas profit des dérivés comme NYSE Euronext et Deutsche Börse. Ses revenus manquent de diversification.

Sa voie de salut s'appelle réduction de coûts. Celle-ci risque de faire mal.

Comments

[Réaction de henry]

les frais de transaction ( pour particulier et pour profesionnel) ont globalement divisé par 10 en 10 ans.