Le difficile passage des marchés à l'électronique

A Chicago, au fond de l'Art Institute, se trouve l'ancien  parquet du Chicago  Stock Exchange dont on voit ici la photo. Pour la petite histoire, il a été financé par la fondation d'Evelyn Davis. Cette dernière est  connue  aux Etats-Unis pour secouer les assemblées générales des sociétés comme Goldman Sachs, General Motors, NYSE Euronext, ...

Le Chicago Stock Exchange est devenu électronique à partir de 1982, et a rendu obsolète les transactions à la criée.

Ailleurs dans la ville, le passage à l'électronique s'est aussi fait sentir. Un documentaire, Floored, s'est penché sur l'aspect humain de cette transformation.  Et montre la difficulté qu'ont éprouvé certains traders du pit qui n'ont pas réussi leur reconversion dans le trading électronique. Comme l'un des témoins de ce film, datant de 2009, l'explique: de 500 personnes dans les années 80, l'effectif s'est réduit à 50 depuis lors.

 

Ce qui est frappant dans ce documentaire, outre la révolution technologique, c'est le besoin d'être le premier sur la transaction parmi les traders humains. Le but n'est pas différent chez les traders à haute fréquence. Les moyens technologiques font simplement la différence en termes de vitesse. Comme l'explique un des traders dans ce film, il est impossible pour un humain de battre l'ordinateur. Sur ce point.  J'insiste, car un exemple récent en Norvège montre que l'être humain est capable de prendre sa revanche... Un peu comme aux échecs, en quelque sorte.

Plus proche de chez nous, on a observé aussi ce phénomène dans les années 90, où la criée a disparu de presque toutes les Bourses européennes. Seul le London Metal Exchange dispose encore d'une véritable criée. Ailleurs, les changements de régulation (comme la loi Mammouth de 1990 en Belgique) ont progressivement poussé les transactions au tout-électronique.

A Bruxelles, on est passé de la criée, au Palais de la Bourse, comme illustrée ici

Au centre de données. Situé à Basildon, près de Londres.

Toutefois, à Bruxelles, la communauté du trading s'est fortement réduite avec la disparition de la criée. A Chicago, il subsiste encore un pit au Chicago Board of Trade (fusionné depuis 2007 avec le Chicago Mercantile Exchange). Et Des firmes comme Getco, Infinium, Allston Trading, mais aussi des plus petites boutiques pullulent dans la ville.