L’étoffe du trader

Si vous n’avez pas vu le film (ou lu le livre) je vous le recommande chaudement. Avec dans les rôles principaux Sam Shepard et Scott Glenn, L’Etoffe des héros (The Right Stuff) sorti en 1983 retrace l’aventure des premiers vols spatiaux habités. Le passage où les candidats astronautes subissent une batterie de tests constitue l’un des meilleurs moments de cette saga qui figure dans mon panthéon du 7e art.



Ce moment du film me fait penser que si l’on opérait une sélection plus appropriée et plus sévère pour engager les traders, peut-être aurions-nous pu éviter les catastrophes récentes style Jérôme Kerviel à la Société Générale, Kweku Adoboli chez UBS ou Bruno Iksil chez JP Morgan.

A une toute autre échelle, celle du « day trader », -l’investisseur particulier qui boursicote activement pour le plaisir ou pour gagner se vie- tout est aussi une question d’étoffe. De nombreuses études citées par Paul B. Farrell sur le site MarketWatch démontrent que 80%  d’entre eux perdent de l’argent.

Des investisseurs actifs qui font tourner leur portefeuille à hauteur de 258% sur base annuelle dégagent un rendement inférieur à 12%. Il est plus élevé de 50% pour les tenants du « buy & hold » qui limitent les changements à 2%. En moyenne, les bénéfices quotidiens d’un day trader qui réussit atteignent 251 dollars. Ceux qui perdent, y sont chaque jour de leur poche pour 45 dollars.

Tout est donc question de profil. Paul Farrell estime que seulement 5 à 10% des traders ont véritablement les qualités pour réussir dans ce domaine.

Pour vous aider à savoir si vous en faites partie, il a élaboré un questionnaire de vingt questions. Le voici. Il vous suffit de répondre par oui ou par non à chacune d’entre elles.

1.Vous avez essayé plus d’une nouvelle stratégie d’investissement cette année
2.Vous avez le sentiment d’acheter et de vendre des actions au mauvais moment
3.Vous vous confiez rarement aux autres pour obtenir un feedback sur vos pertes
4.S’abonner à deux newsletters ou plus vous semble trop lourd
5.Vous pouvez compter sur les doigts d’une main les éclats de rire de la semaine
6.Vous éprouvez un ressentiment persistant à l’égard de quelqu’un ou de quelque chose
7.Vous aimez regarder les infos mais vous avez besoin de plus de temps pour vos transactions
8.Vous avez rarement transpiré en faisant de l’exercice ces dernières semaines
9.Vous vous demandez si vous avez placé assez d’argent sur vos derniers investissements
10.Vous avez besoin de plus de trois boissons alcoolisées par jour
11.Vous sentez « quelque chose » qui vous empêche de gagner plus d’argent
12.Il vous arrive fréquemment de ne pas vous fier à votre instinct ou à votre stratégie
13.Vous avez connu un décès d’une personne proche récemment
14.Vous pensez que vos pertes sont causées par des manipulateurs du marché
15.Vous êtes en surpoids et grignotez souvent des snacks
16.Vous craignez de voir vos prochaines opérations échouer à cause de la loi des séries
17.Votre alimentation et votre sommeil sont perturbés par des inquiétudes liées à l’argent
18.Votre portefeuille pour la pension ne croit pas assez vite
19.Aucune vacance en un an et très peu de vie sociale active
20.Rien (ou tout) ne vient interférer avec  votre objectif de gagner de l’argent.

Si le nombre de réponses positives atteint ou dépasse le nombre de six, cette activité est sans doute trop stressante ou trop risquée pour vous. Changez d’orientation pour éviter de devenir le Kerviel de vos propres économies...

Stéphane Wuille