Briefing actions belges (30 mai)

Voici un aperçu, qui se veut exhaustif, des principales actualités des sociétés belges cotées sur le  marché principal d'Euronext Bruxelles. Cet aperçu est mis à jour au fil de la journée.

>Telenet a chargé les banques d'affaires Lazard et Goldman Sachs de l'assister dans le dossier de la vente possible de Base, filiale belge de téléphonie mobile du néerlandais KPN. Plus d’infos ici.

>Moins de licenciements que prévu chez Bekaert. Des 600 annoncés on est passé à 246. Les départs volontaires ont été plus nombreux que prévu. Plus d’infos ici.

>Quelque 40,8% des coupons du dividende optionnel de Cofinimmo ont été payés sous forme de 390.778 actions nouvelles pour un montant total de 32,1 millions d’euros. Le communiqué ici FR. Mardi soir.

>D’Ieteren : ING a réduit son objectif de cours à 39 euros contre 43 euros avant. La recommandation reste à « acheter ». Mercredi matin.

>Belges et Français se sont mis d’accord sur le renouvellement des garanties temporaires de Dexia mais ça coince au niveau des montants. Plus d’info ici.

>CFE va lever entre 75 et 100 millions d’euros via un emprunt obligataire d’une durée de 6 ans et portant intérêt de 4,75%. Le communiqué et le prospectus ici. Mardi soir.

>Galapagos a conclu un accord avec la société japonaise Ono Pharmaceutical dans le domaine des affections allergiques. Pas de détails financiers. Le communiqué ici. Mercredi matin.

>Econocom acquiert la société française Tactem spécialisée dans la gestion des télécoms. L’investissement représente un million d’euros. Le communiqué ici FR. Mercredi matin.

>Quelque 73% des coupons du dividende optionnel de WDP ont été payés sous la forme de 622.013 actions nouvelles pour un montant total de 22,4 millions d’euros. Le communiqué ici FR. Mercredi matin.

>RHJ a réfusé la demande d’un actionnaire détenant 3,4% de son capital d’inscrire à l’agenda de la prochaine assemblée la distribution d’un dividende exceptionnel de 2,4 euros et cela en raison du manque de fonds disponible. Le communiqué ici FR. Mercredi matin.

>Brederode a acquis, la semaine dernière, 6.096 actions propres au prix unitaire moyen de 19,83 euros.

>Henex a acquis, entre le 16 et le 28 mai, 11.072 actions propres au prix unitaire moyen de 42,4158 euros.

>A tenir à l’œil ce mercredi. Belgique : inflation mai à 11h15. Assemblée de Zetes. USA : ventes de maisons existantes avril à 16h. 

La situation sur les marchés vers 10h20:

(Eris)

(Photo: Thierry du Bois)

s.wuille@lecho.be

En direct des marchés (30 mai)

Tous les jours de la semaine, pendant l'heure du midi, L'Echo organise un chat avec pour thème l'actualité boursière du moment. Rejoignez-nous! Accès via la page d'accueil de lecho.be.

Se protéger d’un « euro-couac »

Le 17 juin, les Grecs se rendront aux urnes pour un scrutin aux allures de referendum pro ou anti-euro. Si les partis traditionnels qui ont négocié le plan d’austérité sont à nouveau écarté du pouvoir, il y a de fortes chances de voir la Grèce abandonner la monnaie unique.

Le Credit Suisse a testé cinq scénarios possibles pour l’avenir de l’euro et leurs implications en matière d’investissements.

Contrairement à Citigroup pour qui la probabilité d’un « Grexit » atteint désormais 75%, le Credit Suisse reste plutôt optimiste avec un risque limité à 10%, soit un niveau identique au danger de voir la zone euro éclater. Dans le premier cas (« Grexit ») les analystes de la banque d’affaires voient l’indice Euro Stoxx 50  chuter de 18%. Dans le second, il faut s’attendre à une dégringolade de 43% de l'indice.  

Le scénario qui a les faveurs (55% de probabilité) de la banque repose sur un maintien de la zone euro et une croissance américaine proche de sa tendance actuelle. L’établissement a également testé l’hypothèse « ciel bleu » caractérisée par une croissance surprise se traduisant par un bond de 66% de  l’Euro Stoxx 50.

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Dans tous les cas de figure, les analystes qui voient l’euro baisser à 1,10 dollar recommandent de continuer à acheter des valeurs exposées au billet vert. Ils conseillent des sociétés européennes dont plus de 20% des ventes sont réalisées aux USA et plus de 50% en dehors de l’Europe continentale et cela tout en ayant sous-performé leur secteur ces derniers mois.

"Acheter allemand" est le second mot d’ordre. La banque s’attend à un boom de la consommation dans le pays. Pour de nombreuses raisons dont:
-une croissance des salaires;
-une baisse de l’épargne en raison des taux très bas;
-un immobilier très bon marché;
-un marché du travail très compétitif.   

Si cela se met à sentir le sapin pour la zone euro, le Crédit Suisse conseille (entre autres) les placements suivants :

-->Le secteur pharmaceutique est le moins sensible à la conjoncture économique, est peu endetté, a une large exposition au billet vert  et a donné la preuve de sa résistance lors de la faillite de Lehman Brothers.

-->La distribution alimentaire a également démontré ses capacités lors de la crise de 2008 et reste très exposée au dollar.

-->Les actions britanniques présentent une très belle opportunité en termes de rétribution du risque. Elles sont bon marché et affichent une décote moyenne de 15%.

-->Même si l’or a bizarrement chuté de 4,4% depuis les élections grecques (alors qu’il s’est envolé de 18% dans les 6 mois qui ont suivi la déconfiture de Lehman Brothers), la banque estime qu’il représente une couverture intéressante contre les dangers souverains. 

Et vous, chers échonautes quel domaine d'investissement allez vous privilégier? Répondez au sondage ci-dessous (2 réponses possibles).

 

Stéphane Wuille

(Photo: Reuters)

Actions françaises: recommandations (29 mai)

>ADP. Crédit Suisse. Recommandation à "surperformance" après reprise de la couverture. Objectif de cours de 90 euros.

>CGG Veritas. UBS. Recommandation relevée à 18,58 euros "acheter" contre "neutre".

>Faiveley. CM-CIC Securities; Recommandation relevée à "conserver" contre "vendre". Objectif de cours réduit à 38 contre 41 euros.

>Laurent-Perrier. Gilbert Dupont. Recommandation relevée à"accumuler" contre "alléger". Objectif de cours de 77,3 euros.

(Reuters)
(Photo: Emile Luider)

Actions néerlandaises: recommandations (29 mai)

>ArcelorMittal : Theodoor Gilissen Bankiers a ajouté la valeur de sa liste des « top picks » en lieu et place de Bam.

>ArcelorMittal : HSBC a relevé sa recommandation à « surpondérer » contre « neutre » avant. L’objectif de cours passe toutefois de 21,4 à 18,9 dollars (bien "dollars").

 

Lu dans L'Echo du 29 mai

Voici une sélection d’articles et d’analyses parus dans L’Echo de ce jour. Il s’agit essentiellement de textes relatifs aux sociétés belges cotées, aux marchés financiers et à l’économie.

>L’Espagne pourrait avoir besoin d’aide pour sauver ses banques (dossier)

>Personne n’y croit et pourtant      Editorial Jean-Yves Klein

>Inquiets, les Grecs paient moins leurs impôts

>Des obligations plus accessibles pour le particulier

>Délaissée au profit du dollar, la livre est un refuge face à l’euro

>L’huile d’olive de notre été aura un goût amer

 

En direct des marchés (29 mai)

Tous les jours de la semaine, pendant l'heure du midi, L'Echo organise un chat avec pour thème l'actualité boursière du moment. Rejoignez-nous! Accès via la page d'accueil de lecho.be.

Briefing actions belges (29 mai) - Update: RHJ

Voici un aperçu, qui se veut exhaustif, des principales actualités des sociétés belges cotées sur le  marché principal d'Euronext Bruxelles. Cet aperçu est mis à jour au fil de la journée.

>RHJ International: ABN Amro a abaissé son objectif de cours à 5,5 euros contre 5,9 euros avant. La recommandation reste à  "acheter". Mardi matin.

>AB InBev: Morgan Stanley a relevé son objectif de cours à 65 euros contre 60 euros avant. La recommandation reste à « surpondérer ». Mardi matin.

>Delhaize cote ex-dividende ce mardi.

>Olivier Lefebvre quitte la présidence du conseil d’administration d’Option pour se consacrer à Xylowatt. Il reste au CA désormais présidé par Jan Callewaert. Le communiqué ici EN. Mardi matin.

>Euronav : DNB Markets a relevé sa recommandation à « conserver » contre « vendre » avant. Mardi matin.

>Roularta cote ex-dividende ce mardi.

>Immobel cote ex-dividende ce mardi.

>Montea cote ex-dividende ce mardi.

>A tenir à l’oeil ce mardi. Belgique. Assemblées : AvH, Fountain, BNB, Moury Construct, Picanol, Recticel, Softimat. USA : prix des maisons (Case-Shiller) mars à 15h. Confiance des consommateurs (Conference Board) mai à 16h.

 La situation sur les marchés vers 10h:

(Eris)

(Photo: Thierry du Bois)

s.wuille@lecho.be

Facebook : les paris sont ouverts

Cela n’aura pas traîné. Alors qu’aux Etats-Unis la SEC, le Sénat, le régulateur financier -et qui sais-je d’autre encore- ont décidé de se pencher sur les raisons ayant présidé au fiasco de l’IPO de Facebook, une société australienne de paris en ligne propose de miser sur le cours de Bourse du réseau social.

Il s’agit plus précisément de parier sur le niveau atteint par l’action à la clôture de la séance du 31 décembre 2012. Pour l’instant, le site tomwaterhouse.com propose du 5 contre 1 (le gain correspond à 5 fois la mise) pour un cours supérieur ou égal au prix de souscription de 38 dollars. 

Le scénario le plus probable (3 contre 1) –et donc le pari le moins juteux- est celui d’un cours compris entre 30 et 34,99 dollars. A l’autre extrême, les parieurs recevront dix fois le montant investi si le titre Facebook se traite sous les 19 dollars.

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(Source: www.tomwaterhouse.com)

Sur les marchés financiers, les produits liés à l’action Facebook qui ont le plus de succès sont les warrants put dont la valeur s’accroît à mesure que le cours baisse. Dans ce domaine, le produit le plus vendu auprès de la Banque Suisse Vontobel est le warrant put avec prix d’exercice de 22 dollars. Ce type d’instrument dérivé ne devient profitable que lorsque le titre passe sous le prix d’exercice.

Un indicateur à suivre, si vous êtes tenté par ce genre de paris, est le nombre d’actions Facebook prêtées pour permettre le "short-selling" c’est-à-dire la spéculation à la baisse via la vente à  découvert. On atteint aujourd’hui les 18 millions de titres signale Bloomberg, soit 4,3% de nombre total des actions vendues lors de l’IPO.   

Et vous chers échonautes, comment voyez-vous l'évolution du cours de Bourse de Facebook dans les prochains mois? Laissez-nous un commentaire ou participez au sondage ci-dessous.

Stéphane Wuille

(Photo: Reuters)

Actions françaises: recommandations (24 mai)

>Alstom. Kepler. Recommandation "acheter inchangée. Objectif de cours réduit à 35 contre 40 euros.

>Faiveley. Gilbert Dupont. Recommandation relevée à"acheter" contre "accumuler". Objectif de cours de 55 euros.

>Faurecia. UBS. Recommandation à "neutre".  Objectif de cours réduit à 16 contre 21 euros.

>GDF Suez. Crédit suisse Recommandation relevée à "neutre" contre "sous-performance".

>Gecina. UBS. Recommandation à "neutre". Objectif de cours réduit à 70 contre 80 euros.

(Reuters)
(Photo: Emile Luider)